Opções trading market maker

Market Makers. Market makers desempenham um papel muito importante na negociação de opções, e na verdade eles existem nos mercados para todos os tipos de instrumentos financeiros diferentes Eles estão essencialmente lá para manter os mercados financeiros funcionando eficientemente, garantindo um certo nível de liquidez Eles não são Seu comerciante médio são profissionais que têm relações contratuais com as bolsas relevantes e realizar um grande volume de transacções. Não é de modo algum vital que você saiba o que os criadores de mercado fazem, a menos que você tenha aspirações de se juntar a uma instituição financeira e conseguir um emprego Como um No entanto, uma compreensão de por que eles existem eo efeito que eles têm ainda é útil Para esse efeito, nós fornecemos alguns detalhes mais sobre eles nesta página. Seúdo Conteúdo Quick Links. Recommended Opções Brokers. Read Review Visite Broker. Read Review Visit Broker. Read Review Visit Broker. Read Review Visite Broker. Read Review Visite Broker. The Papel dos Market Makers. O papel básico dos criadores de mercado em t Ele trocas de opções é garantir que os mercados funcionam sem problemas, permitindo que os comerciantes para comprar e vender opções, mesmo se não houver ordens públicas para combinar o comércio exigido Eles fazem isso, mantendo grandes e diversas carteiras de uma ampla gama de contratos de opções diferentes. Por exemplo, se um comerciante quisesse comprar contratos de opções específicas, mas não houvesse ninguém naquela época vendendo esses contratos, então um criador de mercado venderia as opções de sua própria carteira ou reserva, para facilitar a transação. Queria vender contratos específicos, mas não havia comprador público, então um fabricante de mercado poderia executar a transação comprando esses contratos e adicioná-los ao seu portfolio. Market makers, basicamente, certificar-se de que há profundidade e liquidez nas bolsas de opções Na sua ausência , Seria significativamente menos transações realizadas e seria muito mais difícil comprar e vender opções também haveria menos opções na forma de diferentes co Ntracts disponíveis no market. Enabling comerciantes para executar transações rapidamente, mesmo se não houver nenhum comprador ou vendedor, por sua vez, garante que as trocas operam de forma eficiente e os comerciantes podem geralmente comprar e vender as opções que eles desejam to. How Do Market Makers Operar. Como mencionamos, os criadores de mercado mantêm seus próprios portfólios, que consistem em um grande número de contratos de opções diferentes. Eles comercializam grandes volumes e são capazes de comprar opções de comerciantes que desejam vendê-los e vendê-los a comerciantes que desejam comprar. Mercado poderia facilmente estagnar e negociação de opções se tornaria significativamente mais difícil. Em troca do papel importante que desempenham na negociação de opções, eles têm um grande privilégio dentro do mercado que lhes permite basicamente fazer alguma forma de lucro em cada transação eles Fazer devido à forma como as opções são preços. Existem dois aspectos principais para o preço das opções que qualquer operador de opções deve entender Primeiro, o preço real É composta de dois componentes principais valor intrínseco e valor extrínseco Em segundo lugar, e isso é relevante para a forma como operam os criadores de mercado, eles são preços nas trocas com um preço de oferta e um preço pedir Qualquer pessoa que olha para comprar contratos de opções pagaria o preço de venda de Esses contratos, enquanto qualquer um vendendo ou escrevendo contratos iria receber o preço da oferta. O preço de venda é maior do que o preço da oferta, então um contrato de compra individual pagaria um preço mais alto do que o indivíduo vendendo eles iria receber A diferença entre esses dois preços é conhecida Como a propagação, e é a partir desta propagação que os fabricantes de mercado benefício Eles são basicamente autorizados a comprar ao preço de oferta e vender ao preço de pedir, assim, lucrar com o spread. Let s assumir um exemplo de contratos de opções específicas que estão negociando Com um preço de oferta de 2 e um preço de venda de 2 20 Se um indivíduo coloca uma ordem para comprar esses contratos ao mesmo tempo que um outro indivíduo coloca uma ordem para vender esses contratos, o mercado m Aker basicamente age como um homem médio Eles compram do vendedor, pagando o preço da oferta de 2 00 e, em seguida, vender ao comprador ao preço de venda de 2 20, tornando assim um lucro de 20 por negociado. Sempre ser possível para um fabricante de mercado para comprar e vender contratos simultaneamente caso contrário haveria pouca necessidade para eles em primeiro lugar Portanto, eles ainda estão potencialmente expostos ao risco de movimentos de preços e tempo decadência das opções que possuem O objetivo principal de um Mercado é negociar o maior número de contratos possível para se beneficiar da propagação, mas também deve usar estratégias de posicionamento eficazes para garantir que eles não estão expostos a muito risco. Apesar da vantagem inerente de ser um criador de mercado oferecido pela propagação, S ainda perfeitamente possível para eles a perder money. Who são os fabricantes de mercado. Market makers são tipicamente indivíduos que trabalham para corretoras, bancos e outras instituições financeiras que são especificamente contratados com uma troca ou troca Como eles não estão autorizados a negociar em nome de investidores públicos e comerciantes, eles devem usar seu próprio capital para financiar todas as suas transações. Eles têm que ser incrivelmente habilidosos no que fazem, com excelentes habilidades analíticas e um Muita força mental Quando as empresas relevantes recrutarem criadores de mercado normalmente estariam procurando uma grande quantidade de experiência adequada e uma clara indicação do conjunto de habilidades necessárias. Market Maker. BREAKING DOWN Market Maker. O tipo mais comum de criador de mercado é uma corretora Casa que oferece soluções de compra e venda para os investidores, a fim de manter os mercados financeiros líquido Um fabricante de mercado também pode ser um intermediário individual, mas devido ao tamanho dos títulos necessários para facilitar o volume de compras e vendas, quase todos os fabricantes de mercado são grandes Como os fabricantes de mercado facilitam transações financeiras. Os fabricantes de mercado detêm grandes volumes de uma segurança e podem cumprir uma grande quantidade de ordens nos mercados financeiros T Um bom exemplo de um criador de mercado é uma empresa de corretagem on-line padrão, como Charles Schwab ou Merrill Lynch que pode preencher ordens de segurança de forma rápida e eficiente. Essencialmente, os criadores de mercado estão sempre a tomar a Por outro lado, se os investidores estão comprando uma segurança, os criadores de mercado continuam a vender essa segurança até que todos os pedidos são Preenchido Os fabricantes de mercado, portanto, satisfazer a oferta ea demanda dos mercados financeiros e manter os valores mobiliários mudando de mãos de vendedores para os compradores, e vice-versa. How Market Makers ganhar lucros. Todos os criadores de mercado são compensados ​​pelo risco de detenção ativos O risco que enfrentam É um declínio no valor de um título depois de ter sido comprado de um vendedor e antes de ser vendido a um comprador. Portanto, os criadores de mercado cobram uma Por exemplo, quando um investidor procura um estoque usando uma corretora on-line, ele pode ter um preço de venda de 100 e um lance Preço de 100 05 Isso significa que o corretor está comprando o estoque para 100 e, em seguida, vender o estoque para 100 05 para potenciais compradores Através de alto volume de negociação, os anúncios de propagação pequena até grandes lucros diários. Makers. Who exatamente está comprando as opções que eu sell. Who exatamente estou vendendo minhas opções to. Indeed, um monte de gente acha que em negociação de opções, eles estão realmente comprando e vendendo opções com outro comerciante opções como eles próprios no mercado aberto, mas Que nem sempre é verdade Na maioria das vezes, você está realmente negociando com um profissional chamado Market Maker, em vez de outro trader de opções regulares. Muitos operadores de opção e comerciantes de ações perguntam, quem está comprando de mim quando eu estou vendendo e quem Está vendendo para mim quando eu estou comprando O que acontece quando ninguém quer comprar uma ação ou uma opção conservada em estoque que eu estou vendendo Em um mercado normal, líquido, há geralmente alguém que enfileiramento para vender uma opção conservada em estoque ou de estoque quando você está comprando e alguém enfileiramento Para comprar quando você está vendendo No entanto, há momentos em que ninguém está fila para vender quando você está buyng e vezes em que ninguém está fazendo fila para comprar quando você está vendendo, então, como é que você ainda é capaz de comprar ou vender seus estoques Ou opções de ações sem problemas Isto é onde os fabricantes de mercado vêm in. A Market Maker pode ser um indivíduo ou representantes de uma empresa cuja função é auxiliar na fabricação de um mercado em uma troca de opções, fazendo ofertas e ofertas para sua conta na ausência Das ordens públicas de compra ou venda a fim de garantir que as transações de mercado sejam tão suaves e contínuas quanto possível Quando um trader de opções coloca uma ordem para comprar uma opção de ações que ninguém está enfileirando para vender, os fabricantes de mercado vendem essa opção de ações para essa opção trader fr Quando uma opção comerciante coloca uma ordem para vender uma opção de ações que ninguém está fazendo fila para comprar, os fabricantes de mercado comprar essa opção de compra de opção que o comerciante e adiciona-lo à sua própria carteira e reserva Em Fazendo assim, as ordens do mercado estão se movendo continuamente, erradicando repentinos surges e valas devido à compra e venda de desequilíbrio. Você ll mais frequentemente ouvir sobre os criadores de mercado no contexto do NASDAQ ou outros mercados de balcão OTC Em contraste com o sistema Especialista que o Em vez disso, todas as transações passam de um criador de mercado para outro No sistema de criadores de mercado, os criadores de mercado competem uns com os outros para comprar ou vender opções de ações aos investidores, exibindo cotações e São obrigados a comprar e vender em seus lances exibidos e ofertas Um investidor pode estar lidando com vários criadores de mercado ao mesmo tempo se esse investidor está colocando um muito grande Ordem que não pode ser preenchido pelo inventário de um fabricante de mercado Um comerciante de opção também pode lidar diretamente com os fabricantes de mercado individuais, específicos através de cotações de nível II. Na realidade, os fabricantes de mercado compõem o mercado real Quando um stock ou opção comerciante coloca uma ordem com Um corretor que o corretor preenche essa ordem, comprando ou vendendo com os fabricantes de mercado. Outra maneira de entender o que os fabricantes de mercado fazer é que os fabricantes de mercado são como os fabricantes de livros em Las Vegas que definir as probabilidades e, em seguida, acomodar jogadores individuais que selecionam qual lado A aposta que eles querem Um Market Maker fornece um lance e pedir preço e, em seguida, deixar o público decidir se a comprar ou vender a esses preços Como um comerciante de opções, Market Makers são mestres comerciantes posição que pretende estabelecer e lucrar com todos os de baixo risco e risco Oportunidades livres. Vantagem do mercado Maker System. Na NYSE, há um funcionário funcionário da troca para atuar como criador de mercado para cada segurança No Mercado Maker System, muitos mercado Os fabricantes são atribuídos a cada segurança Como cada fabricante de mercado atua efetivamente como um especialista como na NYSE, existem efetivamente muitos especialistas para cada estoque Isso cria um mercado descentralizado onde a liquidez ea volatilidade varia Isso melhora a liquidez geral e torna a manipulação do mercado muito mais difícil. O que acontece se não houver fabricantes do mercado. Os fabricantes do mercado deram comerciantes da opção completamente uma impressão negativa como os povos que compra em preços muito baixos e vende a preços muito elevados apenas quando um comerciante da opção está desesperado comprar ou vender uma posição Deixe-nos ver o que Acontece quando removemos os criadores de mercado dos mercados. O estoque XYZ é um estoque extremamente otimista que acaba de anunciar ganhos fantásticos Você quer comprar ações XYZ, mas os investidores que já estão segurando ações XYZ não estão vendendo A fim de atrair um vendedor, você começa a Lance mais e mais alto para XYZ estoque até que finalmente, um vendedor é movido para vender o estoque Este preço poderia já ser extremamente elevado. Considere outra vez Uma súbita má notícia lançada da empresa XYZ, criando uma corrida para vender ações XYZ Você está queing para vender, mas ninguém está comprando A fim de atrair um comprador, você começa a empurrar o preço mais baixo e mais baixo até que finalmente, o preço de baixo para fora sem valor . Como vimos, em uma situação desequilibrada de compra e venda, os criadores de mercado desempenham um papel extremamente importante de criar liquidez para os preços entre eles, a fim de erradicar enormes lacunas e baixos e garantir um mercado líquido para todos. Bem, a maioria dos criadores de mercado institucional simplesmente ganha um salário da empresa fabricante de marcadores que eles representam empresas de mercado como Goldman Sachs e Morgan Stanley , Cometer seu próprio capital para manter um inventário de ações e opções e representar ordens do cliente No mercado de ações, Market Makers ganhar dinheiro mantendo uma diferença entre o preço que ele iria comprar e os p Arroz que ele venderia uma ação específica ou opção de ações Esta diferença de preço é conhecido como o Bid-Ask Spread Um spread bid-ask garante que, se uma ordem de compra e uma ordem de vender chega simulataneously, o Market Maker faz a diferença na oferta - Ask Spread como lucro. Exemplo XYZ May30Call opção tem um preço de oferta de 1 10 e um preço de venda de 1 30 Market Maker John recebe simultaneamente uma ordem para comprar e uma ordem para vender Market Maker John compra essa opção May30Call do vendedor para 1 10 e vende então essa mesma opção de May30Call ao comprador para 1 30, fazendo assim 0 20 no lucro completamente risk-free. Entretanto, quando um fabricante do mercado não é confiável que uma opção conservada em estoque ou da ação pode ser comprada e vendida tão rapidamente, devido Para o fato de que há apenas muito poucos comerciantes de opção ou comerciantes de ações que negociam essa segurança, então existe o risco de que uma ação ou stock opção que compra Market Maker só pode ser vendido quando o preço de mercado é inferior ao preço prevalecente, portanto Resultando em um A fim de se proteger contra esse risco, Market Makers, ampliar o spread bid-ask de modo que a transação permanece livre de risco para ele em uma faixa de preço maior. Conversely, quando os Market Makers estão vendendo contratos de opção altamente ativos, Preço da opção através do aumento da volatilidade implícita de que o contrato de opção particular Isso resulta no Volatility Smile ou Volatilidade Skew. Além de fazer o mercado, os criadores de mercado também fazer lucros de opções de arbitragem Uma oportunidade de arbitragem apresenta-se quando um desvio grave de Put Call Parity Ocorre levando a opções de preços discrepâncias que podem ser bloqueados em completamente livre de risco usando estratégias de negociação de opções, como o Box Spread ea Conversão Reversão Arbitragem Como qualquer possível lucros de arbitragem é extremamente baixa, apenas Market Makers que não precisam pagar uma comissão corretor pode Realmente fazem todo o dinheiro fora dele. Como os fabricantes do mercado protegem do risco. Como você pode ver agora, os fabricantes do mercado E como você e eu, compra e venda de ações e opções de ações Doesn t que os expõem a certos riscos direcionais Sim, mesmo que os criadores de mercado se esforçam para ser capaz de comprar e vender simultaneamente, a fim de beneficiar risco livre de spread bid-ask, Tal situação ideal raramente existem em ações ou opções de ações que não são extremamente líquidos Na maioria das vezes, os fabricantes de mercado acabam possuindo ações ou opções de ações e que expôs-los ao risco direcional. Exemplo Market Maker John compra XYZ May30Call opção de um vendedor para 0 80 Se o estoque de XYZ cair antes que o fabricante de mercado John consiga encontrar um comprador para ele, o fabricante de mercado John está para perder o dinheiro enquanto a opção de chamada diminui no price. Market Makers protegem-se dos riscos direcionais com Hedging e uso flexível de posições sintéticas A Market Maker Hedges seu inventário através da compra ou venda de ações adicionais ou opções de ações, a fim de alcançar uma posição em que ações e opções cai tanto quanto o outro sobe, a fim de maint Ain o valor global da conta Isso é o que chamamos de uma posição Delta-Neutral A estratégia de posicionamento de um Market Maker, especialmente em fazer mercados para opções de ações, é extremamente complexa e exige para o segundo cálculo e execução É por causa desta complexidade em Equilibrando todos os tipos de riscos que alguns novos fabricantes de mercado realmente perder dinheiro para o mercado, apesar de todos os privilégios de ser um fabricante de mercado. Riscos que os fabricantes de mercado Face. Market Makers para negociação de opções de ações enfrenta 6 formas de riscos que, de fato, Comerciantes face.1 Risco direcional Risco Delta Risco direcional ou Delta é o risco de que um preço de opção de ações se voltará contra o fabricante de mercado como o valor de ações subjacente mudanças Um fabricante de mercado tentativas consistentes para cobrir esse risco indo Delta-Neutral.2 Risco de Gamma Risco gama é o risco de que o valor delta de uma opção de ações pode mudar ao longo do tempo Isto ameaça consistentemente a ponta de um Market Maker sensível Delta-Neutral posição para se tornar de positiv E ou delta negativo, expondo assim um Criador de Mercado ao risco direcional O risco gama pode ser superado tomando Posições Neutras Gama.3 Risco de Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita no mercado aumenta o valor extrínseco das opções de ações enquanto uma diminuição na volatilidade implícita diminui a Valor extrínseco de opções de ações devido Este é conhecido como o risco Vega Market Makers que mantêm um inventário de opções de ações poderia sustentar uma perda se a volatilidade implícita diminui.4 Time Decay Risco Tempo Decay ou Theta risco é quando o prémio de opção de ações reduz à medida que a data de vencimento empates Mais perto mesmo se o estoque subjacente não se move Um Market Maker com um inventário de opções de ações longas pode sustentar uma perda ao longo do tempo, mesmo se o estoque subjacente não se move.5 Risco de taxa de juros Opções de ações, especialmente as de longo prazo, Mudanças nas taxas de juros Esta mudança, embora insignificante para a maioria dos comerciantes opção, é significativo para Market Makers que possuem estoque muito grande de ações Opções Este risco é representado pelas Opções Rho.6 Risco de Dividendos Dividendos declarados reduz o valor da opção de compra enquanto o detentor da opção de compra não recebe os dividendos Esses riscos são geralmente cobertos por Market Makers comprando o estoque subjacente à sua declaração de dividendos. Dividendos recebidos, em seguida, hedge contra o declínio no valor da opção de compra. Ao contrário dos comerciantes de opções independentes, Market Makers não pode vender seu estoque de opções de ações simplesmente porque eles sabem essas opções vão cair em valor devido a qualquer dos riscos acima, É por isso hedging é uma habilidade tão importante para Market Makers. Como se torna um Maker. One mercado só pode tornar-se um Market Maker, juntando-se uma das empresas de mercado Maker como Goldman Sachs ou através de uma agência de compensação ou corretora que é um membro Do NASDAQ A maioria das empresas fornece treinamento no local de trabalho e exige que os candidatos tenham, pelo menos, os seguintes critérios.1 Um Grau de Bacharelado2 Excelentes habilidades de cálculo e analíticas . A maioria das empresas fabricante de mercado também têm exames de entrada, a fim de garantir que os candidatos têm a aritmética necessária e habilidades analíticas Na verdade, ser um criador de mercado exige muito mais do que apenas ser bom com números como também requer força mental extraordinária para ser um mercado Outra maneira de se tornar um criador de mercado é possuir um poço de negociação em NASDAQ ou LSE próprio algo que está fora do alcance para a maioria das perguntas individuals. Market Maker.